一、環(huán)保政策趨嚴(yán)，行業(yè)處罰案例頻出
近年來，隨著國家對于環(huán)保行業(yè)的重視，不斷出臺相關(guān)政策來規(guī)模行業(yè)向綠色化發(fā)展。如2017年1月，環(huán)保部印發(fā)《排污許可證管理暫行規(guī)定》，禁止無證排污或不按證排污；11月，發(fā)布了《排污許可管理辦法(試行)》，納入固定污染源排污許可分類管理名錄的企業(yè)事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的時(shí)限申請并取得排污許可證；2018年，1月，全國常務(wù)委員會通過的《中華人民共和國水污染防治法》，對嚴(yán)重污染水環(huán)境的落后工藝和設(shè)備實(shí)行淘汰制度。
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電極箔環(huán)節(jié)由于制造工藝環(huán)保技術(shù)因素影響造成短缺。電子鋁箔經(jīng)過腐蝕工序制成腐蝕箔，其過程需要用到大量鹽酸、硫酸、硝酸及混酸處理電子鋁箔，此工序會產(chǎn)生較多酸性廢水和刺激性氣體，易造成環(huán)境污染。
隨著環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)，各類重污染企業(yè)關(guān)停案件頻現(xiàn)，包括行業(yè)龍頭在內(nèi)的海星電子也屢次遭到了環(huán)保部門的處罰，電極箔偶發(fā)性停產(chǎn)造成行業(yè)供給的不穩(wěn)定，同時(shí)進(jìn)一步壓縮了環(huán)保不達(dá)標(biāo)的中小企業(yè)生存空間。
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二、受政策影響，供給端缺口顯現(xiàn)
我國生產(chǎn)鋁電解電容器用電極箔起步較晚，在上個(gè)世紀(jì)九十年代后期，在科研院校的幫助下我國企業(yè)在這方面的技術(shù)研究取得突破，開始工業(yè)化生產(chǎn)腐蝕箔和化成箔。近年來，在下游鋁電解電容器行業(yè)快速發(fā)展的背景下，我國已成為世界上鋁電解電容器產(chǎn)量較大的國家。
據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在鋁電解電容器強(qiáng)勁增長的推動下，我國近年來電極箔產(chǎn)能產(chǎn)量均呈逐年增長態(tài)勢，其中2017年增長較快。2017年我國電極箔產(chǎn)能為15.76萬噸，較2016年增長21%；電極箔產(chǎn)量為6.33萬噸，較2016年增長26%。
2017年隨著環(huán)保政策趨嚴(yán)，由于電極箔生產(chǎn)過程中造成大量廢水廢氣等污染，致部分電極箔生產(chǎn)企業(yè)關(guān)停（尤為環(huán)保一般不易達(dá)標(biāo)的小廠商），供給端缺口顯現(xiàn)�？紤]到海外供給新增有限、電極箔生產(chǎn)門檻較高阻礙其他廠商介入和電極箔上游電子鋁箔產(chǎn)能釋放緩慢等因素，預(yù)計(jì)電極箔短缺態(tài)勢將延續(xù)。
三、多因素影響，行業(yè)價(jià)格有望上漲
鋁電解容器下游運(yùn)用廣泛，主要運(yùn)用于消費(fèi)電子、通訊及汽車等領(lǐng)域。其中，消費(fèi)電子占比達(dá)45%。從下游細(xì)分行業(yè)來看，大多數(shù)行業(yè)增長穩(wěn)定，同時(shí)新能源汽車及新能源發(fā)電有望成為未來需求主要增長點(diǎn)。
從2017年年初開始，國內(nèi)各大鋁電解電容企業(yè)紛紛對產(chǎn)品提價(jià)，漲價(jià)幅度在10%左右。同時(shí)海外高端電容器企業(yè)也開始紛紛提價(jià)，由于電容器在下游產(chǎn)品成本占比較低，同時(shí)下游消費(fèi)類產(chǎn)品占比較高，目前下游企業(yè)對電容器漲價(jià)較為接受，電容器月、價(jià)格有望保持上漲態(tài)勢。
電極箔漲價(jià)一方面來自于上游原材料高純鋁以及電子鋁箔（光箔）的漲價(jià)；另一方面，則來自于環(huán)保要求嚴(yán)格導(dǎo)致的環(huán)保成本提升；供需的錯(cuò)配使得此輪漲價(jià)得以順利進(jìn)行。供需層面分析，環(huán)保核查導(dǎo)致部分不達(dá)標(biāo)企業(yè)停產(chǎn)影響供應(yīng)。需求方面，鋁電解電容器產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移造成國內(nèi)電極箔需求向上。環(huán)保方面，自2017年以來，環(huán)保要求愈發(fā)嚴(yán)格，此輪整治也推動了腐蝕箔生產(chǎn)環(huán)節(jié)的環(huán)保成本上升。
以上數(shù)據(jù)及分析來源參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國鋁電解電容器行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。
